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Demag Cranes Übernahme wahrscheinlich
13.10.2010
UBS
Zürich (aktiencheck.de AG) - Sebastian Ubert, Analyst der UBS, stuft die Aktie von Demag Cranes (ISIN DE000DCAG010 / WKN DCAG01) unverändert mit "buy" ein.
Das Kursziel werde von 35,00 auf 45,00 EUR heraufgesetzt. Eine mögliche Übernahme des Unternehmens erscheine aus verschiedenen Gründen wahrscheinlich. Zum einen sei eine Branchenkonsolidierung in Europa notwendig. Zum anderen seien auch die Aktionäre offenbar für eine Transaktion bereit. Weiterhin dürften die möglichen Interessenten auch eine Finanzierung zustande bringen. Wettbewerbsrechtliche Bedenken dürften auch nicht länger im Wege stehen.
Ein Zusammenschluss mit einem Konkurrenten könnte quer durch alle Divisionen hohe Synergien nach sich ziehen. Abgesehen von einer stärkeren Preismacht gegenüber Kunden und Zulieferern sowie Größenvorteilen dürfte das größte Synergiepotenzial bei den Service-Aktivitäten liegen.
Ein Zusammengehen mit Konecranes (ISIN FI0009005870 / WKN 899827) als möglichem Käufer könnte in diesem Bereich auf EBIT-Ebene zu Einsparungen von 30 bis 50 Mio. EUR führen. Insgesamt könnte das EBIT um 86 bis 106 Mio. EUR entlastet werden.
Terex (ISIN US8807791038 / WKN 884072) könnte ebenfalls als Übernehmer in Betracht kommen. Allerdings dürften hier die Synergien wegen geringerer Überlappungen schmaler ausfallen.
Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten der UBS für die Aktie von Demag Cranes weiterhin eine Kaufempfehlung aus. (Analyse vom 13.10.10)
(13.10.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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